鉴于对节气变化对群体心态影响的研究，我在2008年1月30日和2月3日博客中提前得出结论，戊子立春一到，行情就出现反弹。行情能反弹多长时间？反弹高度几何？这是投资者们最为关心的，因为只有回答了时间和空间，才有真正的研究价值。

我们认为，此轮反弹是“跌出价值”、政策保护、年报业绩、周围人气等因素共同作用的结果，因此，从时间上看，将有可能延续在整个戊子春天直到清明临近：

自进入立冬以来整个丁亥年冬天，行情刚好将整个夏天和秋天涨幅的６１．８％。如此深度的跌幅，在本币升值、产业升级、消费升级等决定牛市发展的基本条件还没有结束前，既可以理解为外因的共同作用推动了恐惧性的抛盘的结果，也可以理解为前期过分乐观情绪下出现的“蓝色泡沫”的一次过度修正行为，如果我们不深究其中外资兴风作浪乘机撤离让Ａ股雪上加霜的话。

丁亥年冬天最后交易日，证监会提供两个封闭基金发行信息，无疑向市场提供了最强烈的“保护市场”不受外来非理性因素过分冲击的信号。这个信号确实是“爆竹一声除旧岁”，赢得“千树万树梨花开”的效果。保护投资者的利益、维护市场适度人气，实际上是为国有资产的保值增值服务，也即为国家强大做出贡献。通过股市的可持续繁荣吸收过多流动性，使国有资产最大限度升值，将冲击资产、商品的流动性引入股市，这是资本市场在开放条件下的新课题，如果做得好，将为宏观经济稳定发展做出特殊贡献。

我们认为，只要人民币升值存在，中国资本市场就有机会利用全球涌进来的流动性泛滥实现国有资产的保值增值。 股市是吸收流动性泛滥最好的平台，可以分流进入商品市场的资金。 国有资产的保值增值是实现消费增长从而减少出口国有资产的保值增值依赖的最可有效控制的路径：（1）通过股市实现国有资产的保值增值使无价或者低价的资产可以十倍几十倍地向世界换取产业升级所需要的资源，产业升级是国际竞争力提高和国内居民消费升级的前提；（2）国有资产的保值增值可以为社保医保提供资金，社保医保解决，中国居民消费的后顾之忧就消除，从而激发国内居民的消费热情，为内需拉动经济增长提供制度基础；（3）国有资产的保值增值为强大的国防提供条件，强大的国防是和平建设和人民幸福的前提。 人民幸福、国家强大和祖国统一，是股市发展的应有之义。

政策取向上如果已经对复杂多变的国际经济做出了及时应对，经过深度下跌后的Ａ股市场，刚好遇到业绩持续增长的年报公布时期。内部雪灾和外部债灾为政策改变提供理由的话，暴跌行情结束后为年报行情的启动提供了条件。本币升值、通货膨胀红利、环保新能源概念、医疗体制和军备工业改革都将与年报行情交织在一起。

当然，周围市场的人气回升也为行情发展起了推波助澜的作用。

我们预测，在立春报复性反弹后，行情转向震荡向上，但难以超越丁亥冬至后反弹的高度，除非再宣布大量发行偏股型开放性基金。从时间上看,投资者在清明前反而要注意台海局势、次贷危机在此时的再爆发及大小非的具体减持情况。我们仍然认为，能够激动人心的大行情可能在夏天来临时。(写于浦东某汽车修理厂网吧)