三是市场融资过度集中，形成“韬草”效应。2007年夏天基金密集发行后，已经有半年时间没有向批准发行偏股型基金。经过秋季三月时间的建仓时间，公募基金的“资金子弹”基本用完，资金推动型的行情因此宣布结束，进入2007年冬季，行情回调就如计划好了一样来临A股市场。如果没有“次贷危机”和暴风雪对市场信心的打击，A股市场处于弱市平衡状态，行情大约在5000点上下200左右波动，直到年报行情的到来。

问题就在此时出现，一次性融资1600亿元的超级融资行为立即打破了市场的平衡，本来在外忧（次贷危机）下的脆弱的资金平衡为这种大规模融资打破，因此集中式的大规模融资迅速成为市场趋势下跌的沉重的“韬草”，这根“韬草”的暴风雪的作用下，其效应迅速扩大，彻底将机构的信心消灭。因为刚刚上市却又大规模融资的行为被投资者解读为一种圈钱的行为，一种变相的大小非减持行为。在市场空头氛围浓重，资金面较为紧张，某保险公司推出规模如此巨大的融资计划，对市场形成较大冲击，直接拖累了原本就表现脆弱的大盘。

刚刚上市的某保险公司本身资金充裕，多数机构猜想其再融资是为了对外进行收购。在“次贷危机”的风暴仍然呼啸的时候，在对A股市场进行大规模融资，实际上直接利益的是H股股东的增值收益。同时，即使如此规模的增发成功，能否成功对外收购，还是一个问题。“次贷危机”的风暴究竟何时结束还不清楚，过早地介入对外收购仍然会有风险，因为便宜的资产仍然可能更大幅度下跌而因为过早收购变得傲贵。因此，以牺牲A股市场稳定发展、为H股股东谋利、收购仍然处于风口浪尖上的海外资产是否“理性”？这样就形成了一个奇怪的金融学异象：

为了1600亿元的A股市场融资却让市场会出了几万亿市值损失的后果，这种损失不仅是投资者大众的，也是国有资产的“减值”，但好象已经没有人为此承担责任了。(未经同意,不得转载)